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股票質押 限售 變相

時間:2018-12-08 18:25:27 來源:萬家財經綜合

陕西11选5一定牛推荐 www.kggxs.icu 股票質押 限售 變相

股票質押式回購交易和股票質押融資有區別嗎,有什么

股票質押式回購交易(簡稱“股票質押回購”)是指符合條件的資金融入方(簡稱“融入方”)以所持有的股票或其他證券質押,向符合條件的資金融出方(簡稱“融出方”)融入資金,并約定在未來返還資金、解除質押的交易。

股票質押融資是用股票等有價證券提供質押擔?;竦萌諭ㄗ式鸕囊恢址絞?。

它主要是以取得現金為目的,公司通過股票質押融資取得的資金通常用來彌補流動資金不足,股票質押融資不是一種標準化產品,在本質上更體現了一種民事合同關系,在具體的融資細節上由當事人雙方合意約定。

正常情況下,無論股票是否處于限售期,均可作為質押標的。

限售股質押,在限售期先于行權時間結束的,應當認定質押合同有效。

股票質押融資是什么意思

股票質押融資是用股票等有價證券提供質押擔?;竦萌諭ㄗ式鸕囊恢址絞?。

它主要是以取得現金為目的,公司通過股票質押融資取得的資金通常用來彌補流動資金不足,股票質押融資不是一種標準化產品,在本質上更體現了一種民事合同關系,在具體的融資細節上由當事人雙方合意約定。

正常情況下,無論股票是否處于限售期,均可作為質押標的。

限售股質押,在限售期先于行權時間結束的,應當認定質押合同有效。

2008年10月,中國證監會頒布了《上市公司股東發行可交換公司債券試行規定》。

符合條件的上市公司股東即日起可以用無限售條件的股票申請發行可交換公司債券,以緩解“大小非”股東資金困境,減少其拋售股票的動力。

《規定》明確發債主體限于上市公司股東,且應當是符合《公司法》、《證券法》和《公司債券發行試點辦法》的有限責任公司或者股份公司,公司最近一期末的凈資產額不少于3億元人民幣。

此外,為保持用于交換的股票作為擔保物的信用,《規定》還對用于交換的上市公司股票的資質提出了要求,并且明確了用于交換股票的安全保證措施,防范債券的違約風險。

《規定》要求:公司債券交換為每股股份的價格應當不低于公告募集說明書日前20個交易日公司股票均價和前一個交易日的均價。

在調整或修正交換價格時,如造成預備用于交換的股票數量少于未償還可交換公司債券全部換股所需股票的,公司必須事先補充提供預備用于交換的股票,并就該等股票設定擔保,辦理相關登記手續。

的股票為什么要質押,質押后算不算變相減持變

低門檻是股票質押的首要原因。

上市公司的幾個主流融資方式中,債券門檻最高,信貸流程較長,定向增發和股票質押融資的低門檻是其規模激增的核心原因。

在金融和實體雙重去杠桿驅動下,信貸門檻上行,疊加二級市場對再融資的持續監管,股票質押的相對優勢得到凸顯,加上限售股質押是額外補充流動性的方式,股票質押業務對上市公司的正常運轉和維持融資人的流動性意義重大。

股票質押的效率足夠高、手續足夠簡單、且價格并不過高,各方面符合融資人訴求。

以上優勢和股票質押市場的快速崛起現象密不可分。

大股東借道銀行資金套出資金,如果大股東沒錢還了,銀行通過二級市場平倉收回貸款本息,也就是質押強平還債變相減持。

關于股東進行股票質押式回購交易的公告 是利好還是利空

中性消息,一般來說這種做法是說明股東急需用錢,但又不愿意把股賣出套現(注意如果控股股東的股票處于限售期內除外,原因是其股票還沒有到時限上市流通交易),通過股票質押式回購交易能在一段時間內融資得到現金,一般這些質押式回購是有期限的,回購到期時必須用現金贖回相關股票并支付相關回購融資利息(注:這個利息在回購生效時就已經雙方約定好了)。

但是如果在回購期內,相關質押的股票股價大幅下跌,導致相關質押股票的價值達不到質押物維持最低資產價值要求時,一般這些質押式回購交易都會要求融資方追加相關的質押資產作為質押物的,如果未能及時追加,就可能會被視為違約,那時質押的資金出借方是有權賣出股票變現或變更該股票的擁有權(具體要看相關回購的協定),那時候就可能會變成利空消息。

場外股票質押的法律要求有哪些

1 股票現狀調查由于股票價格頻繁波動,因此股票出質人和質權人對通過質押股票所能獲取的融資金額以及質押股票所具備的返款擔保能力甚為關注。

為準確反映擔保能力,質權人須調查股票狀況,包括(1)股票本身的情況,即股票持有人是否有權對外出質股票,股票是否存在質押、查封、凍結等影響其擔保能力的情形;(2)上市公司的情況,即上市公司近三年業績情況,須核查上市公司是否存在被實施退市風險警示、被暫停上市、被終止上市的風險,進而影響股票價值及其持續擔保能力。

質權人可以通過兩個途徑了解股票及上市公司的情況。

一是可查看上市公司公告。

因為上市公司負有依法披露重大信息的責任,如股票發生出質、查封或凍結,或上市公司近幾個年度內的凈利潤為負值,將被實施退市風險警示、被暫停上市、被終止上市,上市公司等情形均需予以公告。

但該方式具有一定的局限性,因為并非所有上市公司股東的股票發生質押、查封、凍結均屬重大事項、均要求公告。

對持少量股票的小股東而言,其所持有的股票數量和金額均不高,其所持有的股票的質押、查封、凍結并非必然屬于對投資者作出投資決策有重大影響的信息,因而不一定會予已公告。

此外,公告發布在時間上存在滯后性,并不能實時反映股票狀況。

二是可向中國證券登記結算有限公司(“中證登”)查詢股票信息。

《登記規則》第7條規定,中證登登記簿記系統內的證券登記的信息包括但不限于“證券持有人姓名或名稱、證券賬戶號碼、有效身份證明文件號碼、證券持有人通訊地址、持有證券名稱、持有證券數量、證券托管機構以及限售情況、司法凍結、質押登記等證券持有狀態”。

因此,通過中證登可查詢到股票持有人、持有數量、證券類別(無限售流通股、限售流通股)、權益類別、凍結數量等信息,該方式能較準確和全面的反映股票現狀。

2 股票的擔保價值股票價格隨上市公司業績等因素在短期內會頻繁波動,因此在股票質押期間股票價格可能會大幅高于或低于股票質押時價格,這與一般動產或權利在價值上的穩定性存在區別。

為避免因股票價格波動異常而承擔較高的商業風險,出質人和質權人往往以設定質押率、警示線和平倉線、追加保證金和質押股票數量等方式確保質押股票具有持續擔保能力。

2-1 質押率質押率是指融資本金或炒股本金與雙方約定時點質押股票市值的比值。

質押率高,則融資方同數量的股票經質押后可獲得融資款就較多;若質押率低,則可獲得的融資款就較少。

例如質押股票的市值為1000萬元,如質押率為50%,則融資方可獲得融資本金為500萬;如質押率為70%,則融資方可獲得的融資本金為700萬。

因此,設定適當的質押率可有效降低因股票價格波動而導致的風險。

《證券公司股票質押炒股管理辦法》(2004年11月2日起施行)第13條規定“股票質押率最高不能超過60%”。

但該規定僅限于股票質押炒股業務,即證券公司以自營的股票、證券投資基金券和上市公司可轉換債券作質押,從商業銀行獲得資金的炒股業務,對于其他一般的場外股票質押的質押率目前并沒有明確的規定。

筆者認為質押率的高低為出質人和質權人意思自治的范疇,出質人和質權人可以自行約定,具體比率則有賴于雙方對股票價格、上市公司業績等綜合評估后決定。

2-2 警示線、平倉線及保證金為應對因股票價格波動帶來的風險,實踐中質權人會要求設置警示線、平倉線和保證金制度。

例如將融資本金或炒股本金的150%設置為警示線,如股票市值低于警示線,則出質人或債務人應備好保證金,做好補倉準備;將融資本金或炒股本金的130%設置為平倉線,如股票市值低于平倉線,則出質人或債務人應支付相應數額的保證金,以確保保證金與質押股票市值之和不低于平倉線。

如出質人或債務人拒絕支付保證金,或支付的保證金不足則質權人可以指令證券公司平倉止損。

在此情況下,也可由出質人追加質押股票的數量或提供其他擔保以保障出質人的質權不受損害。

該等警戒線、平倉線及保證金追加的安排也符合《物權法》第216條和《擔保法》第70條關于質押財產毀損或者價值明顯減少時要求出質人應提供相應擔保之要求。

但在股票質押期限內,質押股票的價格大幅上漲,出質人是否可以減少出質的股票數量,解除部分質押股票,同時將經解除的質押股票出質給第三方從而獲取更多融資呢?現行的法律法規并沒有這方面的規定,雖從公平公正角度而言,現有法律既然賦予了質權人在質押財產價值明顯減少時要求出質人補充擔保的權利,相應的也應賦予出質人在質押財產價值明顯增加時要求減少質押財產的權利。

但是,為避免質權人、出質人疲于頻繁地變動質押財產,以及質權人解押后質押股票大幅下跌而要求出質人補充質押股票時出質人無股票可質押或拒絕質押的風險,實踐中一般并不賦予出質人解除質押的權利,而是通過調整保證金予以平衡。

股票質押式回購交易是利好嗎

展開全部 股票質押式回購交易(簡稱“股票質押回購”)是指符合條件的資金融入方(簡稱“融入方”)以所持有的股票或其他證券質押,向符合條件的資金融出方(簡稱“融出方”)融入資金,并約定在未來返還資金、解除質押的交易。

一個是控股股東股票質押,是指控股股東用自己持有的股份向銀行等金融機構以市場價格,按一定折扣計算后進行的一種抵押貸款,一般貸款額是該股票市場價格的50%。

出現這種情況說明,控股股東需要現金流。

對於二級市場來說,利好的情況是控股股東可減持的股份被鎖定,市場籌碼相對減少,賣壓減輕。

而如果這筆貸款的最終用途為上市公司提高了業績的話,將是更大的利好。

風險在於一旦市場價格下跌了50%,這批股份將被強平,形成極大拋壓甚至形成踩踏。

還有一個是回購交易,是指控股股東或上市公司以市場價格買入本公司的股票,不管買入的目的,其本質就是在一定時期內減少了市場上股票的供應量,對該股票來說是利好。

如果回購的部分被注銷,就是減少了總股本,是長期利好。

如果回購的部分有鎖定期,在鎖定期內的賣壓也會減輕。

風險在於鎖定期結束后大股東會不會再度減持。

就質押式回購本身而言,只是上市公司融資的一種方式,通常這種融資的成本也較低,變現能力也較強,所以上市公司都愿意以這種方式融資。

對上市公司而言談不上是利空還是利多,因為通過融資,公司的短期流動資金增加了,現金流多了,同時出現了融資成本,所以總體而言對上市公司沒有實質影響。

股票限售解禁是什么意思

解禁限售股是指受到流通期限和流通比例限制的取得流通權后的非流通股可以上市交易。

1、與限售相對應,取得流通權后的非流通股,由于受到流通期限和流通比例的限制,被稱之為限售股。

為更好地?;ち魍ü曬啥睦?,證監會對非流通股的上市交易作了期限和比例的限制。

2、自改革方案實施之日起,在12個月內不得上市交易或者轉讓。

3、持有上市公司股份總數5%以上的原非流通股股東,在前項規定期滿后,通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份,出售數量占該公司股份總數的比例在12個月內不得超過5%,在24個月內不得超過10%。

其中就是針對非流通股股份股改后的“限售”規定。

什么是股權質押融資

股權質押融資也稱股票質押融資,主要是以取得現金為目的,公司通過股票質押融資取得的資金通常用來彌補流動資金不足,股票質押融資不是一種標準化產品,在本質上更體現了一種民事合同關系,在具體的融資細節上由當事人雙方合意約定。

正常情況下,無論股票是否處于限售期,均可作為質押標的。

限售股質押,在限售期先于行權時間結束的,應當認定質押合同有效。

關于股票質押的問題,看看是否有效。

可以,因為是他自己的股票,他有權利支配他自己的股票。

如果沒有權利來質押,那還叫什么是他的股票。

不只是這樣,就是經?;褂幸桓鏨鮮泄鞠蛞寫?,也把自己公司的股票質押給銀行,都打出公告了,股民都知道。

不滿1年是不允許交易,不是不準質押。

這個我說的也不一定對,別給你們造成損失了,還是應該問問法律人士

股票質押式回購交易對股價的影響有哪些

您好!不屬于利空,只屬于中性消息。

股票質押式回購交易(簡稱“股票質押回購”)是指符合條件的資金融入方(簡稱“融入方”)以所持有的股票或其他證券質押,向符合條件的資金融出方(簡稱“融出方”)融入資金,并約定在未來返還資金、解除質押的交易。

一般來說這種做法是說明股東急需用錢,但又不愿意把股賣出套現(注意如果控股股東的股票處于限售期內除外,原因是其股票還沒有到時限上市流通交易),通過股票質押式回購交易能在一段時間內融資得到現金,一般這些質押式回購是有期限的,回購到期時必須用現金贖回相關股票并支付相關回購融資利息(注:這個利息在回購生效時就已經雙方約定好了)。

但是如果在回購期內,相關質押的股票股價大幅下跌,導致相關質押股票的價值達不到質押物維持最低資產價值要求時,一般這些質押式回購交易都會要求融資方追加相關的質押資產作為質押物的,如果未能及時追加,就可能會被視為違約,那時質押的資金出借方是有權賣出股票變現或變更該股票的擁有權(具體要看相關回購的協定),那時候就可能會變成利空消息。

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